周二展望:重点布局十大板块优质股

【周二展望:重点布局十大板块优质股】汽车和汽车零部件行业:政策助力,新能源公交推广有望加速。


电子元器件行业:新能源汽车爆发,绿色中国“芯”迎来春天

类别:行业研究机构:国海证券股份有限公司研究员:王永辉日期:2015-11-23

功率半导体是半导体行业一个重要的分支,在新能源汽车和充电桩的带动下,以IGBT为代表的功率半导体行业迎来了新的成长机遇,国产化进程有望加速,首次覆盖给予“增持”评级。

新能源汽车进入爆发期,功率半导体迎来春天。功率半导体占到新能源汽车新增半导体用量的76%,新能源整车半导体用量的50%。IGBT模块是新能源汽车电控系统和直流充电桩的核心器件,成本占到新能源整车成本的10%,占到充电桩成本的20%。未来几年是新能源汽车及充电桩市场将进入爆发期,IGBT作为其核心器件也将迎来黄金发展期,我们预计未来5年国内新能源汽车和充电桩市场将带动200亿IGBT模块的需求。高铁、军工、智能电网,大国重器推动IGBT国产化。1)高铁等轨道交通使用的IGBT模块,每列动车组需要使用超过100个IGBT模块,目前几乎全部依赖进口;2)在智能电网中,从发电端(光伏发电、风力发电)、输电端(高压直流输电、柔性输电)到用电端(变频空调、洗衣机、冰箱)都离开IGBT的应用;3)功率半导体是现代军事和武器装备的核心器件之一,军工国产化、电子化进程助力IGBT国产化。

IGBT国产化趋势明确,爆发时点已到。IGBT芯片进口比例超九成,市场替代空间大,国内已形成了IDM模式和代工模式的IGBT完整产业链。我们认为未来三大动力助力IGBT国产化:1)政策上,国家意志推动半导体行业崛起,作为高铁、军工中关键的功率半导体器件,国家会给予政策和资金上的支持;2)资金上,功率半导体采用特色工艺,属于超越摩尔定律范畴,不追求先进制程,资金投入仅为集成电路的1/10,国内厂商可以利用资本优势获得先进工艺,快速追赶海外巨头;3)技术上,国内企业从低端功率器件起家,积累多年开始向高端器件进军,以南车、比亚迪为代表的厂商已实现技术突破,成功实现国产化IGBT在高铁和新能源汽车中的应用,未来会有更多的国内功率器件厂商切入这一蓝海市场。

推荐股票:台基股份士兰微华微电子,给予“增持”评级。在IGBT模块封装领域,我们推荐台基股份;在功率器件IDM厂商中,我们推荐士兰微、华微电子。

催化剂:国内IGBT模块在新能源车领域取得突破;获政策扶持。

风险提示:新能源汽车进展不达预期,IGBT国产化进展不达预期。

电子设备、仪器和元件行业:恐怖袭击愈演愈烈,持续关注安防及军工

类别:行业研究机构:长江证券股份有限公司研究员:莫文宇日期:2015-11-23

下周观点:恐怖袭击愈演愈烈,持续关注安防及军工。

本周虚拟现实概念股表现抢眼,虚拟现实指数单周涨幅16.10%。暴风科技也在本周发布第四代暴风魔镜,另外其一体机?魔王?也受到广泛关注,16年将成为VR元年之声此起彼伏,随着用户体验的逐年提升其全面商业化指日可待。周末,马里再次发生恐怖袭击事件,三名中国公民不幸罹难,习主席要求有关部门加大投入和保障,加强境外安全保护工作。当前时点,我们重申军工、安防、自动化、集成电路四大方向的投资机遇。重点推荐如下:1、军工电子:优良器件是基础、军民融合是方向、业绩增长是动力,政策支持是保障,国际形势是催化,重点看好中航光电高德红外火炬电子三安光电顺络电子;2、安防行业:海外安防需求高,大厂商优势明显,推荐海康威视(业绩+创新)及大华股份(拐点+运营);3、自动化行业:国家重点推进,产业趋势确定,技术研发跟进,公司顺势而为,近期工博会看点多,看好大族激光华工科技;4、集成电路行业:近期紫光的大手笔投资点燃了集成电路板块的投资热情,另外ICChina的成功举办也展示了我国集成电路飞速发展成果,我们看好三安光电有望复制紫光系的运作,其余看好设计端的全志科技、艾派克,封装端的长电科技华天科技通富微电

重点关注:华为开发新型锂离子电池,充电速度是普通手机10倍。

华为展示了公司的下一代快速充电电池。华为称,其新款锂离子电池的充电速度是普通电池的10倍。容量为600mAh的电池,可以在2分钟内充入68%的电量。该技术已经获得了华为终端测试部门的认证。该技术将解决华为手机目前的电池短板,构成核心竞争优势,提升市场占有率。

本周行业热点。

乐檬蚁视携手发布199元VR眼镜,移动VR大战即将引爆?;紫光拟投资3000亿元打造全球第三大芯片厂商;汽车芯片成为半导体市场成长最快领域;美研究人员采用钙钛矿制备LED;诺基亚收购阿尔卡特朗讯;2015年第三季度全球智能手机出货3.5亿台;瑞士摩凡陀与惠普联手打造机械智能手表;2016年全球电动汽车市场趋势分析与预测;经Thread认证的首批物联网硬件即将上市;智能功率模块以性价比征服市场智能。

本周市场回顾。

本周中信电子指数跑赢大盘6.3个百分点,中信电子PE(历史TTM,整体法)值为57.12,相比上周提高3.59.


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